今年以来，“十倍基”的讨论热度愈来愈高。知易行难，“十倍基”的打造并不简单，需要抱有耐心，坚持长期投资穿越周期；需要攻守兼备2023配资公司，追求涨势领涨跌势抗跌。截至2026年4月30日，老将周蔚文管理的中欧新蓝筹混合A2008年7月25日成立以来累计回报率超过1000%，成为市场上少有的十倍基之一。
历史累计回报超十倍，多时段全程领跑
以不同时间跨度观察，中欧新蓝筹A的过往丰厚收益并不依赖于某个时间段的速度，而是呈现出全程领跑的复利效应。
按照银河证券排名，从中长期视角看，截至2026年4月30日的过去一年、过去三年、过去五年中，中欧新蓝筹A净值增长率分别为90.08%、73.97%、49.29%，同类型排名前5%(7/148)、前3%(4/147)、前15%(19/130)。
以长期视角看，过去七年、十年、十五年，中欧新蓝筹A净值增长率分别为154.97%、261.32% 、628.90%，同类型排名前22%(25/116)、前11%(10/99)、6%(4/78)。
以十五年的超长时间跨度看资本市场，期间中国经济增长方式从“高速”向“高质量”转变，作为经济晴雨表的股市，对期间的结构性变化逐一作出映射。显然，在大变革的这十五年，仅仅守着长坡厚雪，并不能真正做好投资。
十五年前的2011年5月，周蔚文开始掌管中欧新蓝筹A。上任初始，中国经济开始进入了从规模扩张到质量提升的转型期，这是中国经济发展前所未见的，也打破了经济高增长解决一切问题的思维定式。
在宏观政策语境中，“转方式、调结构”成为高频词，如何面向未来、布局当下，也成为彼时周蔚文思考的重点。这期间，资产质量稳定、受益居民消费升级的保险、白酒等行业，成为中欧新蓝筹A的关注对象。
周蔚文将这段时间的投资总结为“在行业配置选择上，长期比较看重符合宏观调控和经济发展方向的行业，同时阶段性力争把握业绩有可能出现拐点的行业。”
经过2015年资产泡沫挤压后的A股，自2016年开始逐步对消费蓝筹白马股形成一致预期，在刺激内需政策推动下，以“喝酒吃药”为代表的核心资产价值重估。周蔚文关注白酒、医药等品牌消费公司，核心逻辑在于有定价权的品牌消费，未来经营确定性强。
2020年，中国经济结构升级的内涵，出现了一次史诗级变化。当年9月，我国首次提出“双碳”目标——2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和，经济增长方式向绿色可持续演进成为顶层设计。同时，在一场让全球猝不及防的疫情中，中国供应链能力异军突起。以光伏、锂电为代表的高端制造业，开始逐步取代白酒和医药，成为中国新兴产业的代表。
2020年二季报中，中欧新蓝筹A前十大重仓股开始出现受益“双碳”政策、出口强劲的优质上市公司。
2023年9月，中国经济增长叙事再次出现全新关键词——新质生产力。新质生产力所主导的是一场以新技术深化应用为驱动，以新产业、新业态和新模式快速涌现为重要特征，进而构建新型社会生产关系的根本性变革。
在2023年一季报中，周蔚文明确表示增持受益于数字经济建设的通讯行业，二季报明确表示增持智能驾驶。
2024年，全球数字科技竞争进一步聚焦到AI大模型。首个AI视频生成模型的发布，标志着大模型走向商用的里程碑。AI应用前景打开，算力需求爆发，中国在追赶尖端芯片制造能力的同时，在半导体产业链多个细分环节逐步赢得全球竞争优势，部分公司开始切入国际AI巨头供应链。
在普通人争相使用大模型生成图片和视频时，周蔚文在当年一季报中开始将处于AI上游的CPO公司纳入前十大重仓股，在定期报告观点中，他表示二季度沿着产业链传导规律，根据落地路径和市场需求清晰性，向人工智能应用领域挖掘机会，增配机器人和智能驾驶相关股票。三季度增持以算力为代表的AI上游产业链优质公司。四季度增持AI硬件和AI应用领域，如人形机器人、游戏和办公软件等。
2025年，AI创新焦点从大模型转向具身智能体，人形机器人首次登上这一年的春晚，验证中国在物理AI领域的全产业链能力。周蔚文基于对未来两三年向好的产业趋势预期，关注人形机器人相关领域，同时继续聚焦盈利逻辑清晰、确定性较高的海外算力环节。2025-2026年，AI投资成为市场热点，周蔚文在定期报告中表示维持了在人工智能产业链的重点配置，布局覆盖了从上游基础设施到下游应用的多个环节。
从过往披露的定期报告看，周蔚文的长周期仓位变化，逐步向新产业集中。但这种投新并不是对新概念的追逐，也不是对老产业的简单放弃，而是代表新蓝筹价值标准的逐步成熟。
通常，蓝筹股的定义是占有重要支配性地位、具有较高市值、经营业绩优良且稳定增长、市场成交活跃、红利丰厚的公司。蓝筹股定义的核心在于行业地位和基本面质量，并不固定挂钩于某些行业。中国经济周期变化和产业结构变迁，提供了行业变革和企业崛起的新机遇。新能源、AI，这些行业从萌生到逐步成为中国经济增长的支柱，一批新蓝筹股票涌现，正是对中国经济增长新模式新力量的映射。
周蔚文一直坚持做的，其实只有一件事——持续跟踪这些趋势性变化，并寻找受益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会。
中欧工业化支撑过往长期业绩
新蓝筹，这个定义带有天然的动态色彩。这似乎与蓝筹的求稳底色有所冲突。近年来，新兴产业和传统行业之间的争议时有发生，市场对于新兴产业的偏好不断增强，但新兴产业又自带高波动特征。
如何为新蓝筹合理定价，这是一个关键。市场流行一句话：估值是艺术。而在周蔚文看来，新蓝筹估值是由产业趋势和周期跨度等因素构成的综合评估系统。
周蔚文认为，投资决策的出发点是基于产业趋势、中长期价值低估，或者两者的结合，从而形成三种不同的投资情形。
第一种投资情形是，在左侧捕捉产业趋势的低位区间，行业优质企业的中长期价值往往处于低估状态。它同时满足产业趋势低位区间和中长期价值低估双重条件，这是最有信心且敢于重仓持有的情形。由于对未来的预测存在一定不确定性，不会只投资于一两个行业。因此，在难以找到足够多同时满足这两个条件的个股时，会进行综合考量。
第二种投资情形是产业趋势机会为主，考虑未来产业趋势好转的确定程度，以及自己对产业的理解是否领先市场来进行全市场比较，并根据行业中重点公司长期价值偏离程度来决定是否投资该个股及投资比例。
第三种投资情形是中长期价值低估机会为主，根据中长期价值低估幅度，以及行业景气度稳定程度进行全市场比较并确定投资比例。以上三种情形下，具体投资比例还要考虑个股流动性。
成熟、稳定，且能够跟随经济运行和产业周期变化而进化，这种投研体系是中欧新蓝筹过去得以穿越周期，实现优异历史收益的根本。中欧新蓝筹A十倍收益，也是中欧基金公司用长期业绩说话，用“工业化”的投研体系打造行业竞争力，致力于不断提升客户投资体验的缩影。
中欧基金高度重视投研系统对基金经理和基金产品的底层支撑。近年来面对复杂的经济波动和行业景气变化，单靠基金经理个人或小团队已经难以覆盖足够多的研究标的。中欧基金通过建设“工业化”的投研体系，鼓励研究人员在特定领域长期深耕，坚持通过精细化分工、标准化流程和技术赋能，把个体“做窄、做深、做久”的研究成果争取转化为组织化、可持续的投资能力，力争为整个组织提供持续、多元的“阿尔法”来源。
中欧基金搭建了一系列选股模型等标准化工具，所有研究员和基金经理在统一的框架下分析公司、输出观点，推动“投资理念和投资流程的一致性”，有效提升研究向投资业绩的转化效率，力争实现好业绩的工业化制造，不断为投资者“智造”出能够适应市场环境变化，追求长期稳定回报的优质基金产品。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧新蓝筹为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
(文中观点仅供参考2023配资公司，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
